市场动能与趋势 - 尽管市场整体表现平淡且面临政府停摆等不利因素 但主要股指仍逆转早盘跌势并创下历史新高 显示强劲的市场动能 [1] - 10月份市场出现追逐行情 投资者迫于压力将资金投入市场 对高估值表现出容忍态度 [2][3] - 市场动能出现轮动 MAG 7等大型科技股表现略有逊色 而其他板块开始崛起 Robin Hood等交易平台活动活跃 [4] 人工智能与云计算合约 - 云计算公司Neocloud因获得微软重大超大规模合同而股价大幅上涨 此前Coreweave也因获得Meta的合同而出现类似行情 [5] - 尽管签订重大合同 但Meta和微软在合同宣布当日股价并未上涨 资金可能正从这类交易转向其他板块 [6] - OpenAI以5000亿美元估值进行66亿美元的员工持股出售 成为全球最大私营公司 突显人工智能领域估值高涨 [8][13] 加密货币与IPO市场 - 加密货币表现强劲 比特币即将创下新高 与加密货币相关的近期IPO公司如Bullish和Circle股价出现大幅上涨 [6][7] - 当前市场情绪与2020年和2021年类似 充满对数字资产领域的FOMO（错失恐惧症）情绪 [7] 全球科技公司与芯片行业 - 德国人工智能公司计划在美国进行IPO 三星与Highex达成与OpenAI相关的大型合作交易 国际科技公司活动增加 [9] - 三星在内存芯片领域占据重要地位 是值得关注的主要参与者 但许多美国投资者对该股票 exposure 不足 [9] 宏观经济背景 - 当前为政府停摆第二天 但与债务上限问题无关 财政部在发债方面不会遇到问题 [10][11] - 政府停摆可能导致经济数据透明度降低 影响美联储决策 明日将无法获得 payroll 数据 需依赖劳动力市场的二阶导数指标进行判断 [11] - 当前不稳定的宏观经济背景 包括数据缺失和劳动力市场走弱迹象 可能对股市有利 [11] 私募市场流动性变化 - 与过去周期不同 当前科技公司员工在IPO前可通过二级市场出售持股实现流动性 例如OpenAI员工出售66亿美元 [13][14] - OpenAI预计今年亏损130亿美元 营收规模约在50亿至100亿美元之间 但内部人士仍能大规模变现 资金最终来源于养老金、主权财富基金和富裕个人 [14][15]