加密货币看涨观点 - 加密货币的看涨观点主要基于资金流入 预计未来12个月将持续有资金流入 [1] - 资金流入是牛市行情的关键决定因素 甚至是对比特币和以太坊的基本假设 [2] 资金流入来源 - 交易所交易基金的资金流入被视为主要催化剂 [3] - 近期数字资产国债的资金流入有所增加 但其持续性不如ETF [2] - 只要股票交易价格高于资产净值 数字资产国债就有动力继续买入 [2] 资产相关性分析 - 比特币与黄金的相关性有所上升 比特币因其有限供应常被视为数字黄金 [3][4] - 比特币与黄金的主要区别在于其股权贝塔值 这可能削弱其作为投资组合对冲工具的效果 [4] - 比特币和以太坊在宏观层面的主要决定因素仍是股票市场和风险偏好 两者具有相似的敞口 [4] 价格预测 - 对比特币的12个月目标价格预测为181,000美元 [5] - 对以太坊的12个月目标价格预测为5,400美元 [5] 风险因素 - 比特币价格预测的最大风险并非来自资金流 因金融顾问和资产管理机构的采用周期尚早 资金流可能保持稳定 [5] - 最大的风险来自宏观经济情绪的变化 特别是股票风险的下行 [6] - 股票风险下行可能减少资金流入 同时由于比特币和以太坊对情绪敏感 将直接驱动价格下跌 [6]