银行体系准备金状况 - 美国银行体系准备金连续八周下降 首次跌破3万亿美元大关至2.98万亿美元 创今年1月以来最低水平 单周减少201亿美元 [1] - 准备金下滑与美国财政部加大发债以重建现金余额密切相关 此举直接吸收了市场流动性 [4] - 随着隔夜逆回购工具逐渐枯竭 商业银行在美联储持有的准备金成为主要流动性流失口 其中外国银行现金资产降幅快于美国本土银行 [4] 美联储政策与市场影响 - 准备金变化正值美联储继续实施量化紧缩 通过缩减国债和MBS持有规模来收紧金融体系流动性 [4] - 美联储内部对准备金"充裕水平"的定义存在分歧 副主席鲍曼主张使准备金接近"稀缺"水平 理事沃勒则估算最低准备金水平约在2.7万亿美元附近 [4] - 近期资金市场迹象显示 美联储可能已逐渐逼近结束缩表的临界点 [4]