市场表现分化 - 传统市场股票创下新纪录且黄金价格突破3900美元持续上涨，但比特币未能跟随上涨 [1] - 比特币在7月和8月创下新高后，近三个月其价格一直维持在100,000至120,000美元的区间内 [1] - 黄金目前正处于向4000美元冲刺的连续上涨中，过去七周已上涨约17%，而比特币价格仍低于120,000美元 [3] 比特币与黄金的轮动模式 - 过去几年中，黄金和比特币呈现轮动模式：当黄金价格突破上涨时，比特币倾向于横盘整理；当黄金涨势冷却时，比特币往往恢复上涨 [1] - 具体表现为1月至4月期间比特币下跌约30%，而黄金开启新一轮上涨，涨幅约28%至3500美元 [2] - 随后黄金涨势停滞至8月，比特币接力上涨，从低谷到峰值反弹约60%并创下新纪录 [2] 资产属性与驱动因素差异 - 黄金偏好低利率和疲弱的经济环境，而比特币则偏好坚挺的经济环境，因为低利率通常与经济衰退相关 [3] - 比特币与黄金之间的相关性较弱，其90天相关性平均值约为0.1，基本为零 [3] - 根据近期规律，黄金涨势暂停或进入横盘整理可能预示着比特币将突破当前区间并再次冲击新高 [4]