牛市特征 - 股市持续上涨阶段 市场信心高涨 资金充裕 情绪乐观 [3] - 新加坡海峡时报指数STI创下新高 公司公布强劲盈利 首次公开募股IPO活动活跃 [3] - 例如新加坡银行股DBS星展集团 OCBC华侨银行 UOB大华银行在贷款需求强劲和费用收入增长时通常会上涨 [4] 牛市投资策略 - 避免追逐估值过高的股票 即使优质公司如Venture Corporation或Keppel DC REIT在价格过高时买入也缺乏上涨空间 [6] - 当个别股票涨幅远超其他股票时 应进行再平衡 将收益转移到未过热行业 [9] - 保持现金储备 以便在市场转向时能以更优价格买入优质公司 [9] - 坚持既定投资策略 不受市场头条或错失恐惧症FOMO影响 [9] 熊市特征 - 股市指数从高点下跌20%或以上 市场信心溃散 新闻基调悲观 投资者恐慌性抛售 [10] - 例如2020年新冠疫情期间 CapitaLand Integrated Commercial Trust和Mapletree Logistics Trust股价大幅下跌 但其物业仍持续产生租金收入 [10] 熊市投资策略 - 投资于资产负债表稳健 具有经常性现金流的高质量企业 如Singtel新电信每月收取话费 Parkway Life REIT持有长期租赁合约的医院 [12] - 进行明智的多元化配置 跨行业和地域分散投资以降低单一行业下滑的影响 [12] - 采用美元成本平均法定期定额投资 可在价格低时买入更多份额 [12] - 依靠防御性板块 因经济下行时人们仍需要食品 药品和电力 这些领域表现相对稳健 [17] - 保持投资状态 试图择时进出市场可能错过最强的反弹日 从而损害长期回报 [13]