市场整体崩盘风险 - 十月发生类似1987年单日下跌22 6%的市场崩盘概率仅为0 06% 该概率与其他月份相比并无差异[3] - 自1900年以来 在十月开始的熊市数量远低于平均水平 这与十月市场更易崩盘的普遍看法相悖[5] - 十月较高的崩盘概率被视为统计异常 并无特殊原因导致其风险高于其他月份[4] 行业与板块崩盘风险 - 当某个行业或板块表现显著优于市场时 其崩盘风险会升高 崩盘定义为两年内下跌至少40%[6] - 若一个行业在两年内累计跑赢标普500指数100个百分点 其崩盘概率为53%[7] - 若行业两年跑赢市场125个百分点 崩盘概率升至76% 跑赢150个百分点时 概率进一步升至80%[7]