行业监管动态 - 欧盟系统性风险委员会呼吁采取紧急政策行动 以应对横跨欧盟及其他司法管辖区的稳定币脆弱性 警告若保障措施未加强可能引发系统性冲击 [1] - 欧盟已实施严格的加密资产监管制度 要求在其境内发行的稳定币必须有全额储备支持 部分国家希望进一步收紧 [4] - 美国于7月通过《GENIUS法案》 建立了首个正式的稳定币发行框架 禁止发行方支付利息 但允许交易所自由提供收益 [6] - 香港相关法规于8月1日生效 监管机构多次发布警告 指出与稳定币牌照传闻相关的投机驱动市场剧烈波动 并提醒投资者注意不当风险 [7] 行业风险与脆弱性 - 欧盟系统性风险委员会警告 “第三国多发行方计划”存在固有脆弱性 这些计划涉及在欧盟内外发行可互换的稳定币 [2] - 涉及非欧盟参与者的多发行方计划可能扭曲竞争环境 动荡时投资者可能更倾向于在保护更严格的欧盟赎回 但欧盟内储备可能不足 或迫使欧洲央行干预 [4] - 国际清算银行在6月指出该行业对货币主权和新兴市场资本外逃构成风险 并指出稳定币多次出现未能维持挂钩的情况 [5] 市场规模与预测 - 根据DefiLlama数据 稳定币市场总价值已超过3000亿美元 [2] - 绝大多数稳定币以美元为基础 其中Tether的USDT占据主导地位 市场份额超过58.53% [2] - 在预测市场Myriad上 用户预测该行业将进一步快速增长 给出72%的概率认为稳定币总市值将在2月前超过3600亿美元 [3] 地区政策差异 - 美国新法案引发了银行与加密团体之间的激烈辩论 银行警告可能出现大规模存款外流 而加密团体则认为这种威胁被夸大 [6] - 香港监管机构上月重申 尚未批准任何与人民币挂钩的稳定币在该城市发行 [7]