外资流向与市场表现 - 9月外资净流入中国股市46亿美元，创2024年11月以来单月最高水平，其中被动型基金净流入额达52亿美元 [1] - 今年以来外资被动型基金累计净流入额已达180亿美元，远超2024年全年70亿美元的水平 [1] - 9月恒生科技指数累计上涨13.9%，在全球主要股指中大幅领涨，中芯国际与华虹半导体股价创历史新高，年内涨幅分别达185.85%和304.16% [1] 行业配置与资金动向 - 与上月相比，主动型基金经理在9月显著增仓半导体板块，同时减仓保险及耐用消费品与服装板块 [1] - 南下资金持续加速流入港股市场，南向资金对港股科技等高景气度板块的配置需求保持强劲 [1][2] 市场前景与驱动因素 - 政策利好不断释放，A股和港股市场信心显著回升，市场可能受益于长期政策布局、密集的产业催化事件以及相对宽松的流动性环境 [1][2] - 美联储降息周期开启，港股流动性环境有望进一步受益，科技股估值修复逻辑进一步强化 [1][2] - A股的机遇可能更多集中在科技成长领域，重点关注AI算力、半导体自主可控、固态电池、商业航天、可控核聚变等八大赛道 [2] - AI产业链相关标的受益于全球科技巨头资本支出，特别是算力投入持续增长 [2]