政治领导层变动 - 日本执政党自由民主党选举高市早苗为新任党魁，她以185票对156票在第二轮决选投票中击败小泉进次郎[1] - 高市早苗预计将在几天后的国会首相指名选举中成为日本首位女性首相[1] - 高市早苗是保守民族主义者，将英国前首相玛格丽特·撒切尔列为榜样，并且是前首相安倍晋三的盟友及政策的坚定跟随者[1] 宏观经济政策预期 - 高市早苗主张财政扩张和政治右倾立场，长期呼吁保持宽松货币政策，认为日本央行不应推进加息进程[2] - 经济学家普遍预测高市早苗将延续“安倍经济学”政策轨迹，即积极推进超宽松财政框架并对收紧货币持保留与谨慎立场[2] - 部分经济学家认为，鉴于日本国内通胀持续高于央行2%目标，且高市早苗尊重央行独立性，押注10月仍可能加息一次，未来加息节奏取决于通胀与工资数据[2] 日元汇率影响 - 若市场将高市早苗当选全面解读为加息节奏放慢和财政大举扩张，利差逻辑可能推动日元迈向新一轮长期贬值轨迹[2] - “安倍经济学”再现对于日元而言在长期基础上非常不利[2] 日本国债市场影响 - 日本国债收益率曲线料将趋陡且波动率可能大幅上升，尤其是10年及以上长期日本国债收益率可能持续上行[2] 日本股市影响 - “安倍经济学”理论框架对于日本股市乃至全球股市是长期利好催化剂，特别是对科技股[3] - 若施政重心包括减税、现金补贴和全面投资日本，加上持续的积极扩张财政政策，将推动日经225指数与东证指数长期牛市轨迹[3] - 政策尤其利好AI、半导体、能源、先进制造、军工防务等行业[3] - 日本股市近期涨势强劲的内需消费（零售、服务）、军工、半导体、AI、电力基础设施、高端制造可能是最大赢家[3]