股价表现与市场担忧 - Reddit股价在周三下跌超过10% 原因是ChatGPT对平台的引用率从9月超过14%的峰值和8月平均9.7% 大幅下降至周二的仅2% [1] - 尽管在今日交易中反弹近4% 但公司股票估值仍超过100倍市盈率 此引用率下降令人担忧 [1] - 引用率下降至关重要 因为公司业务模式日益依赖AI相关性 并与OpenAI和谷歌签订了有利可图的数据授权协议 探索动态定价模式 即更频繁的引用意味着更高的报酬 [2] 业务模式与收入依赖 - 公司广告收入占总收入的93% 依赖于流量的持续增长 [3] - 第二季度广告收入跃升84% 达到4.65亿美元 为三年来最快增速 但这一增长势头需要谷歌算法的持续合作 [3] - 数据授权收入达到3500万美元 同比增长24% 公司首席执行官指出其平台是所有AI模型（不仅仅是ChatGPT）中引用最多的域名 其人工生成的对话对于训练AI模型至关重要 [6] 第二季度财务业绩 - 第二季度营收跃升78% 达到5亿美元 日均活跃用户增长21% 达到1.1亿 为公司多年来最强劲的季度表现 [4] - 公司实现盈利 净利润为8900万美元 并产生1.11亿美元的自由现金流 [5] - 活跃广告商数量同比增长超过50% 动态产品广告等新产品的广告支出回报率是标准广告活动的2倍 效果广告和品牌广告均增长超过80% 显示出业务的全面强劲势头 [5]