公司股价与市场地位 - 澳大利亚联邦银行（ASX: CBA）股价当前交易价格约为170.38澳元[1] - ASX银行股按市值和所有普通股指数衡量约占澳大利亚股市的三分之一[1] - 在金融板块内ASX银行股是最受欢迎的投资类别[2] 市盈率估值分析 - 市盈率（PE）将公司股价（P）与其每股年度收益（E）进行比较[4] - 计算得出公司基于2024财年每股收益5.63澳元的市盈率为30.3倍高于银行业平均20倍的市盈率[4] - 将公司每股收益5.63澳元乘以银行业平均市盈率20倍得出行业调整后的市盈率估值为112.03澳元[5] 股息贴现模型估值分析 - 股息贴现模型（DDM）是用于银行业公司估值的一种更稳健的方法因其股息支付较为稳定[6] - DDM模型采用最近一个完整年度的股息或预测的下一年股息并假设股息在预测期内以稳定速率增长[7] - 使用公式：股价 = 全年股息 / (风险利率 – 股息增长率) 并基于去年股息支付4.65澳元进行计算[8] - 采用6%至11%之间的混合风险利率对增长率假设进行平均计算得出公司股价估值为98.33澳元[9][10] - 使用调整后每股股息4.76澳元计算估值升至100.66澳元[10] - 考虑到股息的完全税收抵免基于预测的总股息6.80澳元计算股价估值为143.80澳元[11] 估值模型应用与局限性 - DDM估值模型是华尔街最早使用的公司估值方法之一至今仍被澳大利亚银行分析师使用[7] - 估值模型应作为分析银行股的起点但深入投资决策前需要进行超过100小时的定性研究[12] - 全面的分析需考察公司的增长策略、失业率等经济指标以及房价和消费者信心等因素[13]