英特尔近期融资与合作 - 英特尔在近几个月达成多项交易，包括8月从软银获得20亿美元投资，以及从美国政府获得89亿美元投资 [1] - 9月英伟达向英特尔投资50亿美元，双方将合作设计用于数据中心和个人电脑的新CPU [1] - 大量资本涌入以及全球主要科技投资者的支持推动英特尔股价飙升 [2] 英特尔代工业务面临的挑战 - 尽管英伟达与英特尔合作设计芯片，但制造仍由台积电负责，英伟达CEO高度赞扬台积电并表示无计划停止合作 [3][4] - 英特尔若无法为其14A节点工艺获得主要客户合同，可能考虑缩减代工业务，英伟达已评估该工艺但决定坚持使用台积电 [5] - 台积电每年研发投入超过70亿美元，2025年资本支出将接近400亿美元，同时产生数百亿美元自由现金流，在技术和产能上保持巨大优势 [7][8] 台积电与英特尔财务及估值比较 - 英特尔代工业务上季度造成32亿美元运营亏损，持续拖累利润，分析师预计到2027年每股收益将改善至1.20美元 [10] - 台积电股票估值约为预期收益的28倍，管理层预计2025年至2029年销售额复合年增长率为20% [9] - 英特尔当前股价是其2027年预期收益的28倍，而台积电2027年预期收益的市盈率为21倍，估值更具吸引力 [11]