期权交易策略 - 针对Shopify公司股票提出现金担保看跌期权策略，一个月收益率可达4.5% [1] - 看跌期权的行权价设定为比10月3日周五收盘价161.14美元低7%，提供了较好的下行保护 [1] - 该策略的盈亏平衡点比当前股价低11%，预期回报具有吸引力 [1] 股价目标与估值 - 基于未来十二个月营收预估13.16亿美元和18.5%的自有现金流利润率，预估未来十二个月自有现金流为24.346亿美元 [5] - 假设公司将所有自有现金流作为股息支付，并以1%的股息收益率进行估值，得出公司市场价值应为2433.6亿美元 [5] - 该估值比当前209.741亿美元的市场价值高出16%，对应股价目标为186.92美元 [5][6] - 当前186.92美元的股价目标比一个月前设定的177.58美元目标高出5.3% [6] 历史策略表现与调整 - 一个月前曾推荐行权价141美元、10月10日到期的看跌期权，当时期权金为4.35美元，提供3.09%的即时收益率 [3] - 目前该期权权利金已降至0.33美元，意味着3.09%的收益率中已有92%实现 [4] - 鉴于上述情况，建议将此次期权策略展期一个月 [4]