交易概述 - 泛欧交易所宣布启动自愿股权交换要约，以收购雅典证券交易所全部普通记名股 [1] - 要约对价为新发行的泛欧交易所普通股，交换比例为每20股雅典证券交易所股票换1股泛欧交易所股票 [1] - 要约接受期从2025年10月6日开始，至2025年11月17日结束 [4][7] 战略意义 - 雅典证券交易所加入泛欧交易所集团将使希腊市场参与者接入拥有超过1800家上市公司、总市值超过6万亿欧元的网络 [2] - 此举反映了泛欧交易所对希腊经济发展及其资本市场进一步融入欧元区的信心 [2] - 整合旨在将雅典证券交易所打造为东南欧地区的金融中心 [4] - 希腊强劲的经济增长、上升的投资和国际信心为此次整合提供了合适时机 [4] 整合后协同效应 - 目标是通过将希腊交易迁移至Optiq®平台和统一中央职能，在2028年底前实现每年1200万欧元的现金协同效应 [12] - 实现协同效应的实施成本预计为2500万欧元 [12] - 交易在实现协同效应后第一年即预计对泛欧交易所股东产生增值效应 [12] - 交易符合泛欧交易所的投资标准，即收购后第3至5年的资本回报率高于加权平均资本成本 [13] 公司治理与监管 - 雅典证券交易所董事会一致支持该要约，并于2025年7月30日与泛欧交易所签署合作协议 [3] - 根据泛欧交易所的联邦模式，雅典证券交易所首席执行官将被提名加入泛欧交易所管理委员会 [14] - 希腊资本市场委员会将继续作为希腊市场的主要监管机构，并将受邀加入泛欧交易所监管机构学院 [14] 要约条件与程序 - 要约完成的先决条件是，在接受期结束时，至少有38,759,500股雅典证券交易所股票（相当于67%无表决权限制的总投票权）被有效投标 [8] - 如果泛欧交易所最终持有至少52,065,000股雅典证券交易所股票（代表至少90%投票权），将行使强制挤出权利 [10] - 对价股份持有人有权获得要约结算完成后泛欧交易所宣布的股息、资本回报及其他分派 [11] - 接受要约的股东需通过其希腊无纸化证券系统的参与方提交书面接受声明 [7]