公司评级与分拆上市 - 招商证券首次给予紫金黄金国际(02259)“强烈推荐”评级 [1] - 紫金矿业(02899)分拆紫金黄金国际上市，旨在整合海外黄金矿山资源 [1] - 分拆上市便于锚定海外同业估值体系，释放资产价值，并通过国际化资本平台提升估值与资本效率 [1] 资源储量与基本面 - 截至今年6月底，紫金黄金国际合并口径金金属资源量约1,768.4吨，平均品位为每吨1.5克 [1] - 公司合并口径证明加可信金金属储量达845.2吨，为中长期增长前景奠定基础 [1] 财务预测 - 预测公司2025年纯利将达到88亿元人民币，毛利率料达52.9% [1] - 预测公司2026年纯利将达到129亿元人民币，毛利率料达59.5% [1] - 预测公司2027年纯利将达到133亿元人民币，毛利率料达59.5% [1]