公司基本面与战略定位 - 公司基本面强劲，长期前景受铀和核能向好的宏观趋势支撑，并进行了战略性投资以增加产量 [1] - 公司计划大幅扩展其位于俄亥俄州Piketon的铀浓缩工厂，以提高低浓铀和高丰度低浓铀的产量，项目规模取决于能否获得美国能源部的资金 [9] - 公司已通过两次可转换票据发行筹集超过12亿美元资金，并获得了公用事业客户超过20亿美元的有条件购买承诺，还与韩国水电核电公司及浦项国际签署了谅解备忘录以引入私人资本 [12] - 公司是美国唯一一家完全使用美国技术制造离心机及相关设备的浓缩商，这使其区别于使用海外技术的外国国有企业 [13] - 公司已根据与美国能源部的合同交付了920公斤高丰度低浓铀，完成了第一和第二阶段，并进入第三阶段，合同已授权生产延长至2026年6月30日，并可能再延长八年 [14] - 公司是西方世界唯一获得许可的高丰度低浓铀生产商，拥有明显的先发优势，高丰度低浓铀市场需求预计将激增 [22][25] - 公司当前设施年处理能力为350万分离功单位，可扩展至700万分离功单位 [21] 财务表现与估值 - 公司股票目前远期市销率为12.68，远高于扎克矿业-有色金属行业的3.36和其自身五年中位数的2.01，价值评级为F，表明估值昂贵 [1] - 尽管估值较高，但公司估值仍低于同行，例如Cameco的远期市销率为14.54，Energy Fuels的远期市销率高达35.76 [2] - 公司第二季度总收入为1.55亿美元，同比下降18%，低浓铀部门收入下降26%至1.257亿美元，主要因铀价较低导致铀销售缺失，但技术解决方案部门收入因高丰度低浓铀运营合同推动跃升48%至2880万美元 [15] - 每股收益下降16%至1.59美元，尽管毛利润更高，但销售、一般及行政费用和利息支出增加 [16] - 公司季度末拥有36亿美元的营收积压订单，包括与主要公用事业公司签订直至2040年的长期销售合同 [16] - 截至2025年6月30日，公司总债务与总资本比率为0.55，高于行业水平，而同行Cameco为0.13，Energy Fuels则无债务 [18] - 市场对2025年每股收益共识估计为4.32美元，预示同比下降3.4%，对2026年估计为3.25美元，预示同比下降24.7% [19][20] 市场表现与行业比较 - 公司股价年初至今飙升431.2%，而同期行业指数下跌6.3%，基础材料板块上涨8.2%，标普500指数上涨20.2% [4] - 同行Cameco和Energy Fuels年初至今分别上涨63.7%和205.9% [8] - 铀价近期因核能产能扩张预期、实物铀基金新采购及政策举措而走强，目前达到每磅82美元，这可能在未来几个季度反映在公司营收表现上 [17] - 高丰度低浓铀市场规模预计在2025年达到2.6亿美元，并增长至2035年的61.4亿美元 [23]