股价表现 - 公司股价在过去一个月内大幅上涨30.6%，远超同期电子-半导体行业4.4%的回报率 [1] 业务增长驱动力 - 公司数据中心业务在2026财年第二季度收入同比大幅增长69%，达到14.9亿美元 [3][8] - 增长主要由定制AI芯片和电光解决方案在AI数据中心、超大规模客户及网络应用中的强劲需求推动 [3][8] - 下一代200G每通道1.6T PAM4 DSP首次实现批量出货 [4][9] - 公司宣布将推出应用于下一代AI基础设施的2纳米定制SRAM [4][9] 战略合作与产品进展 - 公司与微软Azure在硬件安全模块领域的合作得到深化 [5][10] - 公司推出了用于先进基础设施的封装集成电压调节器电源解决方案 [5][10] - 51.2 Tbps交换机的加速部署对数据中心增长起到了重要推动作用 [10] 市场竞争格局 - 公司在AI加速器市场面临来自博通和超微半导体的激烈竞争 [12] - 在高带宽内存领域面临美光科技的竞争 [12] - 公司2026财年第二季度的非GAAP毛利率为59.4%，同比收缩250个基点，环比收缩40个基点 [15] 财务估值 - 公司远期市销率为8.25倍，高于行业平均的3.77倍 [17] - 过去30天内，对2027财年的盈利共识预期被下调 [15]