行业趋势与政策影响 - 辉瑞公司与特朗普政府达成一项具有里程碑意义的协议，该协议解决了当前围绕制药行业的两大主要担忧：药品定价和关税问题 [2] - 根据协议，辉瑞公司将其上市药品价格与其他发达国家的价格看齐，并通过即将上线的TrumpRxgov平台为美国公民提供大幅折扣 [2] - 作为回报，辉瑞公司在扩大国内生产的前提下，获得了为期三年的药品成分进口关税豁免 [3] - 该协议改善了投资者对整个制药行业的看法，标志着政府与大型制药公司之间更具合作性的立场，可能缓解自年初以来困扰该行业的监管和定价压力 [4] - 协议公布后，投资者对制药行业表达乐观情绪，多家主要制药公司股价上周上涨，市场预期类似的政策激励和关税豁免将很快扩展到其他行业参与者 [6] 公司特定动态：礼来 - 礼来公司股价在过去一周内飙升16%，主要受辉瑞协议带来的积极行业情绪推动 [1][10] - 礼来公司于2月宣布计划投资270亿美元，今年在美国开发四个新的生产基地 [5] - 此举使其自2020年以来的国内制造扩张承诺总额超过500亿美元，旨在提高其药品（尤其是热门GLP-1产品Mounjaro和Zepbound）的生产能力 [5][10] 同业比较与投资动向 - 除礼来外，艾伯维和阿斯利康等其他制药巨头的股价也因可能效仿辉瑞达成类似协议的预期而上周分别上涨6%和近16% [6] - 艾伯维宣布计划在未来十年投资超过100亿美元，并已开始扩展其位于马萨诸塞州伍斯特工厂的生物研究和制造能力 [7] - 阿斯利康宣布计划到2030年在美国制造和研发领域投资500亿美元，包括在弗吉尼亚州建立一个价值数十亿美元的新制造工厂 [7] - 其他公司如葛兰素史克、强生、默克和诺华也已承诺在美国制造和研发方面投入数十亿美元 [8] 礼来公司估值与市场表现 - 礼来公司股票年内表现优于行业平均水平 [9] - 从估值角度看，礼来公司股票交易价格较行业有溢价，其远期市盈率为2885倍，略高于其行业平均的1596倍，但低于其五年均值3454 [12] - 在过去60天内，对公司2025年和2026年的每股收益预期变动不一 [14]