全球ETF市场动态 - 全球ETF行业规模超过8万亿美元 [1] - IBIT资产达到980亿美元 接近1000亿美元里程碑 其达到此规模的速度预计为435-436天 比VOO快约5倍 [6] - 2025年迄今已有近800只新ETF推出 单日备案数量超过100只 全年可能突破1000只 [31] 资金流向与市场表现 - 市场普遍创历史新高 资金流向呈现“贬值交易”特征 即买入美国股票的同时配置黄金和比特币作为对冲 [4] - 比特币近期创历史新高 黄金和比特币作为价值储存手段的需求上升 [4][10] - 本周出现少量资金从股市流出 IWM等小盘股ETF资金反复进出 但小盘股近期也创下历史新高 [5] 产品创新与主题策略 - Lazard推出基础设施策略ETF 认为基础设施投资将继续 预计有超过3万亿美元投入新基建和现代化项目 [11][17] - 最大的主题ETF是PAVE（基础设施ETF） 过去五年年化回报率达26% 资产规模近100亿美元 [15][18] - 主题识别基于深度基本面研究 公司每年进行近5000次管理层访谈 以发现资本支出和研发突破趋势 [21] ETF份额类别新规 - SEC批准为现有共同基金添加ETF份额类别 Dimensional成为首家获批公司 [23][33] - 近80家资产管理公司申请此类结构 数量是现货比特币ETF申请公司的6倍以上 [36] - 行业面临运营准备挑战 包括市场做市商关系、分销平台兼容性等技术基础设施问题 [38][39][41] - Vanguard此前仅获准在被动基金中使用双重份额结构 此次新规标志着SEC态度的转变 [42][43] 另类数据与智能贝塔策略 - BUZZ ETF利用自然语言处理技术 分析网络情绪 每月调整一次持仓 选取75只市场讨论最热烈的股票 [45][50] - 该ETF费率76个基点 年内上涨50% 前几大持仓包括Robinhood、特斯拉、超微电脑和英伟达等热门股 [46][47] - 组合采用等权重方式 个股权重上限为3% 按情绪得分加权 旨在捕捉“情绪因子”带来的超额收益 [59][61]