行业趋势 - 去中心化永续合约交易所（Perp DEX）的行业交易量占中心化交易所（CEX）永续合约交易量的比例从2022年的不足2%增长至上个月的20%以上，三年内增长10倍 [3] - 尽管新兴竞争对手如Aster、EdgeX和Lighter出现，但Perp DEX行业整体处于长期上升趋势 [3] 市场竞争格局 - Hyperliquid的市场份额在过去几周从45%下降至8% [2][6] - Aster的市场份额在上周超过50%，其交易量在一周内从110亿美元激增至2700亿美元以上，增长超过100倍 [2][4][6] - 其他DEX平台如EdgeX和Lighter上周交易量也增长超过100%，但由于Aster的显著增长，它们的市场份额有所下降 [4] 主要参与者分析 - Hyperliquid在开放利息（Open Interest）指标上占据62%的市场份额，是衡量用户兴趣和流动性的关键指标 [5] - 尽管交易量份额下降，但Hyperliquid的交易量保持稳定，公司被认为是市场中最具价值和投资前景的Perp DEX [1][2] - Aster是Hyperliquid的主要挑战者，并获得币安（Binance）支持，其衍生品市场受到Hyperliquid的挑战 [3] 竞争策略与市场动态 - 新兴竞争对手的短期策略主要依赖于通过未来空投激励交易量，希望部分交易量能具有粘性 [5] - 交易量的粘性取决于用户对产品的喜爱程度，需要通过开放利息的增长和交易量粘性来验证 [5] - Hyperliquid作为行业趋势的驱动者和受益者，只要其能实现产生收入的交易量稳定增长，就无需过度担心短期竞争 [3][5]