文章核心观点 - 文章认为持续推出更多更好产品的公司是优质成长股，能带来业务增长和股价上涨 [1] - 两家公司Take-Two Interactive和Spotify Technology在过去一年股价分别上涨70%和90%，表现优于标普500指数，且长期回报前景依然吸引 [1] - 两家公司均通过核心战略（重磅游戏发布、AI驱动个性化服务）为股东创造价值，并有望维持增长势头 [1][8] Take-Two Interactive (TTWO) - 公司是美国三大视频游戏公司中最后一家独立运营的巨头，当前市值达470亿美元 [3] - 旗下拥有极具价值的娱乐IP《侠盗猎车手》系列，其中《侠盗猎车手V》自2013年发布以来销量已超2.15亿份 [3] - 预计于2026年5月26日发布的《侠盗猎车手VI》是公司主要催化剂，有望推动业绩创纪录并维持增长势头至本年代末 [3][7] - 分析师预计公司2026财年（截至3月）预订额（非GAAP收入）将达61亿美元，2028财年每股收益预计达10.26美元，是今年预期收益的三倍 [4] - 最近一季净预订额同比增长17%至14亿美元，其中游戏内消费（重复性消费者支出）同比增长17%，占当季总预订额的83% [5] - 游戏内虚拟货币和数字内容消费属于高利润率收入，反映了玩家的高参与度 [6] - 分析师预计2027财年预订额将达91亿美元，将为公司盈利建立新基准，支持其超越市场的投资回报 [7] Spotify Technology (SPOT) - 公司股价在过去一年飙升90%，受强劲的用户增长和财务状况支撑 [8] - 月活跃用户数从2022年第二季度的4.33亿增长至2025年第二季度的6.96亿 [9] - 公司致力于通过AI驱动的优质服务提升利润率，并设定了达到10亿用户的目标 [9] - AI DJ功能需要付费订阅才能使用，该功能广受欢迎，促进了付费订阅用户增长 [10] - 付费订阅是公司主要收入来源，广告收入占比较小 [10] - 公司正转型为生成式AI驱动的个性化服务平台，用户与AI DJ的互动在过去一年几乎翻倍 [11] - 新推出的"Create"功能允许用户与AI聊天并指定收听内容，未来几年可能显著推动付费订阅增长，从而有益于利润率和盈利增长 [11] - 上季度运营利润同比增长53%，分析师预计未来几年每股收益年化增长率将达33% [12] - 盈利增长足以支持股价在未来三到五年内可能翻倍，达到约1400美元 [12] 视频游戏行业 - 顶级视频游戏公司受到全球成熟投资者的关注，例如2023年微软以750亿美元收购动视暴雪，以及近期由沙特公共投资基金等财团宣布的550亿美元收购艺电的交易 [2] - 顶级游戏公司价值在于其拥有高参与度的玩家群体，且视频游戏是最大的娱乐产业 [4]