市场概况与策略定位 - 第三季度股市表现强劲，人工智能热情推动标普500指数及信息技术板块大幅上涨[3] - 市场集中度处于历史高位，信息技术板块占整体市场权重超过30%，前十大成分股占比超过40%[4] - 投资策略通过多元化配置和风险管理来降低下行风险，在人工智能领域有投资但低配信息技术板块[3][10] 投资组合操作与表现 - 投资组合从人工智能相关持仓中获利，主要正面贡献来自Broadcom和Oracle等公司在强劲财报后的股价上涨[16] - 国防类持仓如Northrop Grumman、RTX和L3Harris Technologies在地缘政治紧张环境下表现良好[17] - 新建仓全球保险经纪公司Marsh & McLennan和货运公司Old Dominion Freight Line，并增持Union Pacific[18][19] - 在Oracle公布强劲季度业绩后大幅减持以获利了结，并因领导层变动和基本面执行不均而减持UnitedHealth和Diageo[20] - 第三季度策略绝对收益为正，11个行业中有9个实现正贡献，但相对基准表现不佳，主要由于低配信息技术和超配必需消费品[26][27] 股息投资方法 - 采用灵活的股息投资方法，不设最低收益率门槛，所有持仓均支付股息但更看重公司提高股息的承诺[14][15] - 在过去两年迅速买入了Alphabet、Meta Platforms和T-Mobile等公司在其首次派发股息后，这些投资均被证明非常盈利[15] - 认为股息增长型投资是全天候选择，能在波动市场中提供缓冲，在低回报环境中提供收入，在通胀环境中保持购买力[25] 当前市场观点与估值 - 经济保持韧性，但估值处于较高水平，限制了资本增值前景，投资组合估值与市场的差距处于历史最宽水平[21] - 更高的关税、更弱的美元和更小的劳动力池增加了通胀持续高于投资者预期的风险，若通胀具有粘性，股息增长将对投资者有利[24]