宏观经济背景 - 对美国短期经济增长存在疑虑，且通胀压力可能持续，导致对能够帮助投资者抵御潜在波动性的产品需求上升[1] 黄金作为通胀对冲工具 - 黄金长期以来作为对冲通胀风险的工具，因其具备价值储存功能、供应有限以及与货币相关性较低的特点，使其无论经济表现如何都能保持吸引力[2] 比特币作为替代性对冲工具 - 比特币与黄金类似，也具备价值储存、供应有限和低货币相关性的特点，引发了关于在通胀风险时期应选择黄金还是比特币的长期辩论[3] 黄金与比特币的组合策略 - 将黄金和比特币配对可以结合两种投资的优势，同时分散到两种不同的通胀对冲工具中，利用它们在长期增长潜力和波动性方面的差异来优化投资组合[4] CBXY ETF产品特性 - Calamos Bitcoin 90 Series Structured Alt Protection ETF – July (CBXY) 通过ETF形式为投资者提供比特币敞口，该基金采用期权策略来获取比特币的价格表现，其上行收益上限在推出时设定为约24%[5] - 该基金的关键优势在于提供下行保护，在支付费用后，投资者在整个结果期内的总损失被限制在10%，无论比特币价格下跌多少，这种风险控制在将比特币用作通胀对冲时尤其有价值[6] CBXY在投资组合中的应用 - CBXY策略可作为黄金策略的补充，帮助投资者对冲通胀，同时提供波动性较低比特币增长，使其成为有价值的风险管理工具，与黄金策略结合时，投资者可以从两种不同的通胀对冲工具中受益[7]