中国原油储备战略 - 公司正在利用低油价机会增加原油储备，今明两年将新建11个石油储存基地，总容量达1.69亿桶[1] - 新增储备容量相当于两周的原油进口量，接近2020至2024年间新增的1.8至1.9亿桶容量[2] - 公司持续购买超过其消费和出口能力的原油，利用价格稳定及来自俄罗斯和伊朗的受制裁原油折扣[3] 原油采购与库存动态 - 8月份公司原油储备速度达每日100万桶，今年迄今平均储备速度约为每日99万桶[4] - 未来一年左右，储备速度可能放缓至每日约50万桶[4] - 公司不公布库存数据，分析师通过进口和炼油厂运行数据来估算[3] 全球石油市场供需展望 - 尽管公司积极增加库存，多数大宗商品分析师预计石油市场将在今年底或2026年进入供应过剩[5] - 供应过剩可能导致价格进一步下跌，部分预测布伦特原油价格将跌至50美元或更低[5] - 高盛预计每日供应过剩约190万桶，国际能源署预测每日过剩量可能高达300万桶[6] - 供应过剩原因包括美国页岩油产量强劲、需求增长疲软以及欧佩克+增产[6]