公司市场地位 - 澳大利亚联邦银行是澳大利亚最大的银行 在住房贷款市场占有率超过20% 在信用卡市场占有率超过25% 在个人贷款市场也占据领先地位 [2] - 公司拥有超过1500万客户 深度融入澳大利亚支付生态系统和金融市场 [2] 公司文化与人力资源 - 良好的工作场所和员工文化有助于保留高质量人才 进而推动公司长期财务成功 [3] - 根据招聘网站数据 公司整体职场文化评分为3.4分（满分5分） 高于澳大利亚证券交易所银行业平均评分3.1分 [4] 盈利能力关键指标 - 净息差是衡量银行盈利能力的关键指标 澳大利亚联邦银行的净息差为1.99% 高于澳大利亚主要银行1.78%的平均水平 [6] - 净息差对收入贡献极大 公司去年总收入的85%来自贷款业务 [7] - 公司最新完整财年的股东权益回报率为13.1% 即每100美元股东权益产生13.10美元年利润 高于行业平均的9.35% [8] 资本结构与风险缓冲 - 普通股权一级资本比率代表银行的资本缓冲 用于防范金融崩溃 公司去年的该比率为12.3% 超过行业平均水平 [9] 股息贴现模型估值 - 使用股息贴现模型进行估值 假设股息年增长率在2%至4%之间 风险利率在6%至11%之间 计算出的股票估值平均约为98.33美元 [11][12] - 使用基于预测股息的调整后股息（每股4.76美元）进行估值 结果约为100.66美元 [12] - 考虑到股息是全额税收抵免的 基于含税收抵免的“总”股息支付计算 公允价值约为143.80美元 而公司当前股价为169.34美元 [12]