投资观点 - 桥水基金创始人Ray Dalio建议投资者在投资组合中配置高达15%的黄金 [1] - DoubleLine Capital首席执行官Jeffrey Gundlach建议投资组合中黄金配置权重可高达25% [4] - 黄金被视为投资组合中非常优秀的多元化资产 [1] 配置逻辑 - 黄金在投资组合中典型部分下跌时表现良好 因此从战略资产配置角度看应配置约15% [1] - 黄金在货币贬值和地缘政治不确定性时期是独特的对冲工具 [4] - 黄金是唯一一种持有人无需依赖他人支付承诺的资产 [4] 市场环境与表现 - 黄金期货价格最后交易于每盎司4,005.80美元 创下历史新高 [2] - 金价今年已飙升超过50% 原因包括财政赤字加剧和全球紧张局势升级引发的避险需求 [2] - 当前环境与1970年代初相似 高通胀、政府巨额支出和高债务负担削弱了对纸币资产和法定货币的信心 [2] 与传统策略的对比 - 传统金融顾问通常建议客户采用60%股票和40%债券的配置组合 [3] - 像黄金这样的另类资产通常因其不产生收入而被建议仅占投资组合的个位数百分比 [3] - 在当前债务工具供应过剩的环境下 债务工具并非有效的财富储存手段 [2][3]