银行业绩展望 - 银行板块即将开启财报季 预计将发布非常强劲的业绩报告 并成为市场上涨的下一个关键催化剂[2] 黄金市场动态 - 黄金价格上涨并非投机行为 而是反映了投资者寻求价值储存的背景[2] - 推动黄金需求的因素包括：预计国债收益率将下降 尤其是收益率曲线前端 全球背景下的货币不确定性 以及全球银行减少美元敞口并转向黄金[3] - 高盛已上调黄金价格目标 黄金上涨趋势预计将持续[4] - 投资者正在寻找传统资产类别的替代品 并将财富配置到黄金而非土地等其他替代资产上[5][6] 市场配置与多元化策略 - 当前并未出现过于防御性的股票配置 科技股虽出现波动但预计不会持续[4] - 投资者并未大规模从股市撤离转向黄金或债券 因为资产价格变动顺序与传统模式不同[7] - 财富增长背景下出现从公开股票和公开债务市场向私募市场多元化的趋势[7] - 多元化策略重点在于改变投资方式 利用非流动性投资工具如私募股权、私募债 将资金配置到市场周期的不同阶段 而非寻找传统商业风险或利率风险之外的资产类别[8] - 多元化还体现在管理方式上 从公开市场按季度发布财报和指引 转向更注重实地运营管理的方式[7]