文章核心观点 - 黄金投资存在价格风险、投机风险、机会成本风险和欺诈风险等主要风险 [1] - 尽管金价高企，但黄金正从数十年的低价中复苏，并作为多元化资产受到央行和个人投资者的欢迎 [2] - 正确的预期、长期投资期限和适当的资产配置可以限制黄金的定价风险 [3] 价格风险 - 在金价接近历史高点时买入黄金的投资者面临价格风险，追高并希望短期获利的策略具有挑战性 [1] - 黄金不应被视为超高回报的驱动因素，其主要作用是在多元化投资组合中充当稳定器 [3] 投机风险 - 黄金头寸（如金条、金币和ETF）应被视为投机性投资 [4] - 黄金作为大宗商品，其价格依赖于不可预测的宏观经济、政治、工业和金融因素 [4] - 黄金是一种不可预测的资产，在交易决策时需谨记以避免过度敞口和不切实际的预期 [4] 机会成本风险 - 机会成本指投资黄金期间可能从其他投资类型中获得的收益 [5] - 投资黄金会占用现金，这些资金在出售前无法重新投资于其他地方 [5] - 由于黄金历来是多元化资产而非增长驱动力，其机会成本可能很高，持有黄金的成本是放弃在其他地方的增长 [5] - 机会成本并非黄金独有，它是任何多元化策略的一个因素 [6] - 较低的黄金配置可以最小化在其他资产上失去的机会 [6] 欺诈风险 - 黄金不受证券法规约束，这降低了复杂性并压低了黄金溢价，但也为不良行为者提供了更多操作自由 [8] - 不良行为者包括销售低质量或假冒硬币和金条的经销商、出售不存在矿场股份或虚假黄金支持证书的卖家，以及以远低于实际价值购买黄金首饰的黄金买家 [10]