公司概况与市场地位 - 公司是融合测量、控制与AI技术的柔性制造综合解决方案提供商，专注于工业与消费领域 [1] - 按2024年收入计，公司是国内第二大消费电子PCBA功能及性能测试装备与服务提供商，也是中国ODM模式下排名前十大的智能测控装备与服务综合解决方案提供商 [1] - 公司具备从传感数据采集、算法分析到装备集成的全链条研发能力，并在消费电子、汽车及家电等领域形成大规模非标定制化设备与服务交付能力 [1] 业务布局与战略 - 公司业务版图以工业级智能测控装备为主要增长曲线，以消费级智能柔性制造装备与服务为第二增长曲线 [2] - 业务布局体现深度与广度，深度上扎根于半导体后道检测高门槛领域，广度上从技术平台拓展到相关电子制造场景 [2] - 公司正从传统测试设备向工业AI+柔性制造转型，并在CES 2025上推出了PRIME AI Agent、Smart Lab智能实验室等创新解决方案 [4] 财务表现分析 - 2025年上半年公司实现营收2.03亿元，同比下滑29.9%，净利润由盈转亏，为-1.18亿元，2024年同期净利润为0.19亿元 [3] - 2022年至2024年，公司营收分别为5.68亿元、6.98亿元、8.63亿元，净利润分别为0.71亿元、0.18亿元、0.60亿元，呈现波动增长 [3] - 2025年上半年营收下滑主要与在线测试装备收入下降有关，该板块收入从2024年同期的1.84亿元降至1.10亿元，营收占比从63.4%降至54.2% [3] 盈利能力与研发投入 - 2022年至2024年，公司毛利率分别录得54.6%、42.0%和43.2%，整体保持在较高水平 [7] - 2025年上半年研发支出占收入比例高达41.4%，远高于2024年全年的16.8%，研发投入主要用于AI与测控技术融合 [3][4] - 高研发投入和产品结构调整是导致2025年上半年净利润由盈转亏的原因之一 [3] 客户资源与竞争优势 - 公司下游客户包括半导体封测厂商、芯片原厂及电子制造商等，如联合科技、安森美集团等行业头部客户 [7] - 较高毛利率体现了公司的技术壁垒和产品竞争力 [7] - 公司面临从技术平台拓展到电子制造场景的业务验证，开辟了第二增长曲线 [2] 行业市场前景 - 全球智能TMC装备及服务市场规模从2020年的523亿美元增长至2024年的1,362亿美元，复合年增长率为27.0%，预计到2029年达到3,077亿美元，复合年增长率17.7% [8] - 全球智能消费柔性制造装备及服务市场规模从2020年的213亿美元扩大至2024年的379亿美元，复合年增长率为15.5%，预计到2029年将达到950亿美元，复合年增长率20.2% [9] - 行业增长由物联网、大数据、AI和机器人技术进步以及提高制造效率的内在必要性驱动 [8] 市场竞争与挑战 - 公司面临海克斯康、基恩士等国际巨头以及天准科技、矩子科技等国内上市公司和创业公司的竞争 [9] - 下游制造技术日新月异，如电池技术从卷绕到叠片，CTC技术的出现，对检测技术提出更高要求，公司面临技术迭代与研发压力 [9] - 市场竞争加剧可能导致价格战，挤压利润空间 [9]