国际金价表现 - 纽约商品交易所2025年12月黄金期价突破每盎司4000美元历史关口，一度创下每盎司4014.60美元的历史新高 [1] - 今年以来国际金价已累计上涨约50%，成为全球表现最亮眼的主要资产之一 [1] - 黄金市场"害怕错过"情绪比获利回吐情绪更为强烈，导致黄金虽然超买但仍有足够买盘推高价格 [1] 金价上涨驱动因素 - 多重因素叠加推动市场避险需求，包括美国政府"停摆"、法国政局动荡、美日经济隐忧以及持续的地缘冲突 [3] - 美元疲软与美国财政不确定性显著提升黄金避险吸引力，因美国联邦政府持续"停摆"导致关键经济数据发布延迟 [3] - 美联储近期降息并暗示年内延续宽松货币政策，令美元资产吸引力下降，实际利率下行与流动性预期改善支撑金价 [3] - 全球央行持续购入黄金及黄金ETF资金流入推动金价，8月各国央行净增持15吨黄金储备，9月黄金ETF持仓量增加360万盎司，年初至今上涨17%达到9720万盎司 [3] - 桥水基金创始人建议投资者将约15%资产配置在黄金中，认为债务工具不再是有效的财富储藏手段 [2] 机构观点与价格预期 - 高盛集团将2026年12月黄金价格预期从每盎司4300美元上调至4900美元，理由是央行增持与私人部门分散化需求强劲，预测未来两年各国央行年度购金量将分别达80吨和70吨 [2] - 多家投行预计国际金价年内或在每盎司3800美元至4100美元区间内波动 [4] - 美国银行认为黄金已兑现大部分上涨预期且略微超买，可能面临上涨动能衰竭，第四季度或出现盘整或回调至3525美元 [5] - 瑞银预测短期内金价可能回调至3800美元，但中长期看涨黄金至4200美元 [5] - 花旗银行认为若2026年美联储继续降息，黄金或将挑战5000美元大关 [5] - 分析人士认为美元信用体系重构、美国债务高企等因素动摇美元信用根基，长期来看黄金价值会持续提升 [5]