行业投资动态 - AI领域出现大规模交易热潮，主要由英伟达和OpenAI两大行业领导者主导 [1][2][9] - 英伟达已投资数十家使用其GPU的AI初创公司，OpenAI也投资了在其模型之上构建服务的初创公司 [2][9] - 英伟达在2024年9月前签署了50笔交易，而2024年全年为52笔 [6][10] 主要交易案例 - 2024年9月初，英伟达同意向OpenAI投资1000亿美元，用于在10年内提供10吉瓦的数据中心容量，并将配备数百万个英伟达GPU [3][9] - 在上述交易后一天，OpenAI确认与甲骨文签署了一项3000亿美元的协议，在美国建设五个也将采用英伟达芯片的数据中心 [3][9] - 近期，OpenAI与英伟达的竞争对手AMD达成一项价值数十亿美元的AI芯片交易，预计明年推出，AMD还向OpenAI发行了占公司10%的认股权证 [9] - 英伟达对埃隆·马斯克的xAI进行了20亿美元股权投资，作为一轮200亿美元融资的一部分，该融资通过特殊目的工具（SPV）构建，SPV将用于购买英伟达芯片，xAI随后将租用五年 [3][9] - 仅OpenAI与英伟达、甲骨文和AMD的三项交易总额就可能超过1万亿美元 [9] 公司合作关系与股权结构 - 新云公司CoreWeave于3月在纳斯达克上市，英伟达持有其7%的股份，并有一项价值63亿美元的其云服务支持协议，这些服务出租英伟达芯片的访问权 [9] - OpenAI在CoreWeave IPO前对其进行了3.5亿美元的投资，并最近将与该公司的云交易扩大至高达224亿美元 [9] - OpenAI及其同行此前依赖微软、Alphabet和亚马逊等大型科技公司进行投资，现在也开始利用债务市场为其基础设施雄心融资 [4][9] 公司财务状况与战略 - OpenAI是全球估值最高的未上市公司，估值达5000亿美元，但尚未盈利，计划在通往AGI霸权的竞赛中投资数万亿美元于AI基础设施 [5][9][10] - OpenAI依赖风险投资、债务以及与企业的创造性合作伙伴关系来推动其雄心 [5][9] - OpenAI首席执行官Sam Altman表示公司目前处于投资和增长阶段，但对未来实现盈利充满信心和耐心 [6][10] - 英伟达是全球市值最高的公司，也是AI芯片领域的主导者，正快速投资AI [6][9] 市场观点与争议 - 这些交易被批评为“循环”交易，资金在双方之间来回流动，可能人为地推高了相关方的估值和股价 [4][9] - 支持者认为，这些投资是为了满足对新锐技术激增的需求，符合当前对AI计算和超智能雄心的需求 [1][2][7] - OpenAI应用部门首席执行官Fidji Simo认为，对AI基础设施的投资并非泡沫，而是满足用户需求飙升的新常态 [7][10] - CoreWeave首席执行官Michael Intrator承认对循环融资的担忧，但相信随着更多企业采用AI，这些担忧将消散 [7][10] - 分析师担心需求下降或中国竞争对手推出更便宜的替代品可能导致AI泡沫破裂 [8][10]