高盛对人工智能领域的投资观点 - 高盛加倍押注人工智能，认为基础设施和数据管理是主要的投资机会，尽管市场对高估值存在担忧 [1] - 高盛公共科技投资联席主管Brook Dane指出，随着企业采用和资本支出加速，在该领域进行精选个股可能带来显著回报 [2] - 尽管人工智能某些领域估值过高，但通过积极投资仍可发现价值， disciplined selection can uncover compelling opportunities [4] 看好的具体投资领域与公司 - 基础设施层：包括英伟达和台积电等构建AI模型硬件的公司 [5] - 数据与安全领域：包括Snowflake、Zscaler和Varonis Systems等受益于企业为AI应用组织、保护和治理数据的公司 [5] - AI应用领域：包括利用持久数据优势驱动增长的公司，如专注于车队管理软件的Samsara和与OpenAI合作的HubSpot [6] - HubSpot作为许多小型企业的技术提供商，将帮助其应对AI带来的变革 [7] 对关键公司（英伟达）的评估 - 英伟达获得当前资本支出中每1美元的70美分 [4] - 未来一年资本支出预计增长超过30% [4] - 英伟达的自由现金流收益率约为32%，被视为有吸引力的买入点，并未出现泡沫迹象 [4] - 英伟达仍然是高盛的首选股 [4] 资本支出与行业增长前景 - 美国六大云服务提供商明年的资本支出扩张预计约为30% [7] - 即使增长放缓，市场也能吸收，AI投资周期的增长势头预计将持续到2027年和2028年 [8] - 近期AI会议聚焦企业应用，强化了数据和实际应用对企业的重要性 [8] 主要市场参与者格局 - 除OpenAI外，Meta Platforms、Alphabet的Google Gemini以及微软、亚马逊和Oracle等美国主要云服务商也在AI基础设施和前沿模型上投入巨资 [9] 国际AI市场格局 - 中国和美国可能发展出各自独立的AI生态系统，并产生不同的赢家，中国企业支出积极 [11] - 其他全球市场预计将更依赖美国参与者来推动企业AI扩张 [11]