文章核心观点 - 美国政府自2025年10月1日开始的停摆可能成为催化剂，促使投资者转向必需消费品等避险板块 [1] - 必需消费品板块在经历了年初至2025年10月1日的表现不佳后，当前价格可能为担忧市场状况的投资者提供了有吸引力的入场点 [7] - 历史经验表明，在2018-2019年为期35天的政府停摆期间，多数防御性必需消费品ETF涨幅超过2%，显示了其在政府引发的动荡期间可靠的反周期特性 [6] 行业表现与背景 - 必需消费品板块近期表现疲软，主要受“风险偏好”市场情绪驱动，投资者偏爱人工智能等高增长板块，而非防御性板块 [4] - 该板块还面临由关税导致的持续供应链挑战、原材料通胀压力以及投入成本上升等问题 [4] - 从年初至2025年10月1日，必需消费品精选行业SPDR基金下跌0.4%，而公用事业ETF Utilities Select Sector SPDR Fund飙升近16.5%，医疗保健ETF Health Care Select Sector SPDR Fund上涨4.3% [3] 重点ETF分析 Consumer Staples Select Sector SPDR Fund (XLP) - 该基金投资于美国必需消费品分销与零售、食品、饮料、家居用品、烟草及个人护理产品行业的公司 [8] - 前三大持仓为沃尔玛（10.66%）、好市多（9.55%）和宝洁（8.33%）[8] - 从年初至2025年10月1日下跌0.5%，但在上一次美国政府停摆期间（2018年12月22日至2019年1月25日）上涨3.1% [9] - 基金费率为8个基点 [9] Invesco Food & Beverage ETF (PBJ) - 该基金投资于从事农产品、食品和饮料产品生产与分销以及新产品技术开发相关的公司 [10] - 前三大持仓包括DoorDash（5.84%）、Monster Beverage（5.57%）和好时（5.49%）[10] - 从年初至2025年10月1日下跌1.5%，但在上一次美国政府停摆期间上涨5.2% [11] - 基金费率为61个基点 [11] First Trust NASDAQ Food & Beverage ETF (FTXG) - 该基金投资于美国食品和饮料公司 [12] - 前三大持仓为亿滋国际（8.35%）、阿彻丹尼尔斯米德兰公司（8.28%）和百事公司（7.80%）[12] - 从年初至2025年10月1日下跌6.6%，但在上一次美国政府停摆期间上涨2.4% [13] - 基金费率为60个基点 [13]