黄金价格表现 - 黄金价格在过去六个月上涨27.01%，年内至今上涨53.85%，首次突破每盎司4000美元大关，成为年内表现最佳的资产之一 [1] - 市场预期美联储10月降息概率为94.6%，12月降息概率为99.3%，降息将导致美元走弱，提升黄金需求并推动价格上涨 [4] - 高盛将2026年12月的黄金价格预测从每盎司4300美元上调至4900美元 [6] 黄金市场驱动因素 - 黄金价格上涨主要受黄金ETF强劲的资金流入、美元走弱以及各国央行的持续购买推动 [1] - 市场对美联储进一步降息的预期、持续的政治和地缘政治紧张局势以及强劲的基本面指标可能推动黄金涨势延续至2026年 [2] - 投资者对黄金ETF的需求在9月激增，黄金支持基金出现三年多来最大的月度资金流入 [6] 投资策略与建议 - 瑞·达利欧建议投资者可将投资组合中高达15%的比例配置于黄金 [3] - 在当前环境下，采取长期被动投资策略是应对短期市场波动的首选方法，投资者应采取"逢低买入"策略 [9] - 投资者不应因金价可能出现的下跌而气馁 [9] 实物黄金ETF - 可供考虑的实物黄金ETF包括SPDR Gold Shares (GLD)、iShares Gold Trust (IAU)、SPDR Gold MiniShares Trust (GLDM)、abrdn Physical Gold Shares ETF (SGOL) 和 iShares Gold Trust Micro (IAUM) [8] - GLD一个月平均交易量为1448万股，是流动性最高的选择，资产规模达1286.4亿美元，为同类最大 [8][10] - GLDM和IAUM的年费率分别为0.10%和0.09%，是成本最低的选择，更适合长期投资 [10] 金矿商ETF - 金矿商ETF聚焦于黄金开采公司，通常会放大黄金的涨跌幅，提供对黄金开采行业的敞口 [11] - 可供考虑的金矿商ETF包括VanEck Gold Miners ETF (GDX)、Sprott Gold Miners ETF (SGDM)、VanEck Junior Gold Miners ETF (GDXJ) 和 Sprott Junior Gold Miners ETF (SGDJ) [11] - GDX一个月平均交易量为2421万股，是流动性最高的选择，资产规模为229.6亿美元，为同类最大，SGDM和SGDJ的年费率为0.50%，是成本最低的选择 [12]