当前牛市状况 - 市场处于牛市阶段 资产价格高企 信贷利差处于低位 [1] - 消费者状况良好 就业市场强劲 就业是支撑消费者支出的关键因素 [1] 通胀前景 - 对通胀回落的预期存在担忧 通胀可能不会如市场预期般下降 这或将成为市场的一个意外 [2] - 政府的大量支出具有通胀效应 这可能对通胀构成上行压力 [2][4] - 一项大型法案中包含的刺激措施可能对经济有积极作用 但对通胀可能产生负面影响 [4] 经济衰退与政策展望 - 存在2026年美国经济发生衰退的可能性 [3] - 放松监管对市场情绪有积极影响 能提振动物精神 [4] - 市场预计美联储在未来一年将进行100个基点的降息 但市场预测和美联储预测均可能存在误差 [6][7] - 若通胀再次抬头 美联储进行100基点降息将面临困难 最终决策需权衡通胀与失业率的变化 [8] 政府停摆影响 - 当前美国政府的停摆并未对经济和市场产生实质性影响 [5] - 历史上曾发生过数次政府停摆 包括一次长达35天的停摆 均未对经济和市场造成严重冲击 [5][6] - 市场目前未过分关注政府停摆问题 预计停摆持续也不会引发市场严重担忧 [5]