市场表现与驱动力 - 标普500指数创下历史新高，尽管面临政府停摆和关税消息等事件[2] - 信贷利差处于历史最紧水平，股市处于历史高位[3] - 利率波动性在近几个月急剧下降，MOVE指数甚至低于2022年美联储开始加息时的水平[4] - 市场存在大量积极力量推动上涨，预计股市将继续上涨，金融资产将表现良好[5] 经济基本面与杠杆水平 - 经济中的杠杆完全集中在政府层面，消费者杠杆状况处于40岁及以下人群有史以来最佳水平[6] - 企业层面的杠杆率也相当低，基本面因素可驱动市场[6] 人工智能主题与市场泡沫迹象 - 判断人工智能领域是否存在泡沫的关键指标是大型科技公司的盈利是否超过其资本支出，目前多数公司符合此条件[7] - 部分无盈利公司股价上涨，但其整体同比涨幅仍落后于标普500指数，若此情况逆转则需警惕泡沫[12] - 市场出现低质量、投机性上涨迹象，例如新推出的Meme ETF中包含5只无营收的量子计算概念股[10] - 存在无营收公司获得高估值的案例，如一家市场估值达170亿美元但无营收的电动直升机公司[11]