美联储9月会议纪要核心观点 - 美联储9月会议纪要显示，多数官员认为在今年剩余时间内进一步降息是合适的，但同时强调通胀风险仍偏向上行，显示决策层在货币政策上持谨慎态度 [1] - 市场普遍预期美联储将在10月和12月再次降息，决策者将继续在促进就业与控制通胀目标之间寻求平衡 [2] 会议决策与利率预测 - 美联储以11票对1票的结果决定将基准利率下调25个基点至4.00%至4.25%区间，这是今年首次降息 [1] - 唯一的反对票来自新任理事米兰，他主张降息50个基点 [1] - 按中值计算，美联储官员预计年内还将有两次各25个基点的降息 [1] - 委员会内部分歧明显，19位与会者中有6人预计2025年仅会降息一次或完全不降息 [1] - 少数官员对本次降息持保留态度，认为维持利率不变同样有其合理性 [1] 对经济状况的评估 - 多数官员认为就业不会出现急剧下滑，近期指标尚未显示劳动力市场状况明显恶化 [1] - 纪要指出，就业的下行风险有所增加，而通胀风险则已减弱或趋于稳定 [2] - 一些与会者强调，金融状况可能已不再“特别紧缩”，这表明他们注意到了股市的上涨行情 [2] - 美联储工作人员上调了对2028年前GDP增长的预测，增强了对经济前景的信心 [2] 官员观点与市场预期 - 副主席杰斐逊与鲍曼认为劳动力市场的强劲表现支持进一步降息 [1] - 理事米兰则认为中性利率水平低于此前估计，美联储需更快降息 [1] - 联邦基金期货显示投资者普遍预期，美联储将在10月和12月再次降息 [2] - 分析师指出，官员们正逐步倾向于采取更宽松的政策，整体基调已明显转向宽松 [2] 会议背景与外部因素 - 本次会议召开于美国政府关门前两周，而政府停摆已导致关键经济数据的发布被迫中止 [2]