国际金价走势 - 纽约商品交易所2025年12月黄金期价突破每盎司4000美元 创下每盎司4014.60美元历史新高 [1] - 今年以来国际金价已累计上涨约50% 黄金成为全球表现最亮眼的主要资产之一 [1] - 黄金市场"害怕错过"情绪比获利回吐情绪更为强烈 导致超买状态下仍有足够买盘推高价格 [1] 金价上涨驱动因素 - 多重因素叠加推动避险需求 包括美国政府"停摆"、法国政局动荡、经济隐忧及持续地缘冲突 [3] - 美元疲软与美国财政不确定性显著提升黄金避险吸引力 美联储降息令美元资产吸引力下降 [3] - 全球央行持续购入黄金 8月各国央行净增持15吨黄金储备 9月黄金ETF持仓量增加360万盎司 年初至今上涨17%至9720万盎司 [3] 机构观点与价格预测 - 高盛集团将2026年12月黄金价格预期从每盎司4300美元上调至4900美元 理由为央行增持与私人部门分散化需求强劲 [2] - 桥水基金创始人建议投资者将约15%资产配置在黄金中 认为债务工具不再是有效财富储藏手段 [1] - 多家投行预计国际金价年内或在每盎司3800美元至4100美元区间波动 美国银行提示可能回调至3525美元 瑞银预测短期回调至3800美元 [4] 中长期前景展望 - 瑞银中长期看涨黄金至4200美元 花旗银行认为若2026年美联储继续降息 黄金或将挑战5000美元大关 [5] - 美元信用体系重构及美国债务高企等因素动摇美元信用根基 长期来看黄金价值将持续提升 [5] - 高盛报告预测未来两年各国央行年度购金量将分别达80吨和70吨 新兴市场央行继续增加黄金储备比重以降低对美元依赖 [2]