市场整体趋势与动量 - 市场创下历史新高，看跌因素不明显，但高位令人担忧 [5] - 过去几个月，逢低买入者非常活跃，在市场回调8%-10%时入场买入 [6] - 市场是未来预期的贴现机制，在供应短缺而需求强劲时，价格会持续走高 [11] - 若年初九个月表现强劲（如2025年），则最后三个月市场上涨的概率较高 [15] - 市场超买仅是一种状态而非卖出信号，市场可长期维持超买状态 [17] 波动性分析 - 波动性指价格变动的幅度和速度，高波动性意味着更大的价格摆动和不确定性，低波动性则意味着价格更稳定 [7] - 波动性在8月、9月开始缓慢上升，并倾向于在10月达到峰值，10月是历史上市场暴跌的月份 [12] - 10月也被称为“崩盘月”，但同时也是市场见底的月份，如1929年、1987年和2009年 [13] - 波动性为交易者创造了入市机会，但需理解其季节性模式 [14] - 减少财报发布频率（如从季度报改为半年报）可能会降低市场波动性 [43][45] 财报季预期与策略 - 华尔街预计标普500指数本财报季每股收益将增长8% [34] - 盈利预期在财报季前通常会被下调，但本次预期却从两个月前的3%-4%有所上升，这提高了业绩门槛 [35] - 不建议在财报季做空，因为公司业绩通常超预期或市场会给予宽容，但若业绩不及预期则会受到惩罚 [36][37] - 财报季期间，关注高质量公司、技术图形佳的股票、期权资金流以及机构买入动向 [40][41] - 除了盈利本身，更应关注公司给出的业绩指引 [40] 技术分析工具 - 最重要的技术指标是价格图，其次是成交量 [47] - 常用的动量指标包括相对强弱指数（RSI）和指数平滑异同移动平均线（MACD） [47] - 资金流指标如累积/派发线、佳庆资金流（Chaikin Money Flow）也是重要工具 [47] - 移动平均线像磁铁一样，当股价偏离太远时会被拉回均线 [50] 个股与期权交易案例（Alphabet/谷歌） - Alphabet（谷歌母公司）是MAG7中的领涨股之一，自4月低点已上涨70% [3][20] - 看涨因素包括积极的AI新闻和反垄断风险的消退 [20] - 期权交易示例：考虑买入6个月期限（至次年3月或4月）的看涨期权，目标价可设在260美元（当前股价约242-244美元） [22][26] - 买入看涨期权的风险是有限的，最大损失为支付的权利金（Premium），而潜在收益理论上是无限的 [28][29][30] - 与直接购买股票（例如100股需24,300美元）相比，期权交易（例如权利金1,500美元）提供了杠杆并限定了风险 [31][32] 替代资产展望 - 由于对美元的不信任以及美国债务问题，市场对加密货币（如比特币）和黄金等替代资产兴趣增加 [53] - 比特币价格有望在明年初达到150,000美元（当前约123,000美元） [54] 投资策略类比 - “大力发球”策略代表果断行动，抓住机会，率先领先 [55] - “完美回击”策略代表在压力下保持耐心，将防御转为机会 [55] - 对于经验丰富的投资者，可能更倾向于“大力发球”式的主动风险承担 [56][57] - 但对于普通日常投资者，更推荐谨慎的风险管理，而非激进的策略 [59]