美联储政策辩论 - 美联储内部对通胀前景存在分歧，部分成员认为通胀将回归2%，而其他成员则持相反观点[2] - 这种分歧源于高度不确定性，而非根本性对立，可被视为一场健康的辩论[3] - 辩论最终需要得到解决，市场和官员正关注美联储如何化解分歧[3] 数据依赖性与政府停摆影响 - 政府停摆导致关键经济数据缺失，包括就业报告、PPI和CPI[4][8] - 美联储可替代使用州级数据、指数和私人部门经济报告等质量较低的数据源[5] - 数据缺失使美联储决策环境的不确定性增加，如同在更浓的雾中驾驶[5] 替代数据源与私人部门信息 - 美国银行数据显示，截至10月4日当周信用卡支出增长超过2%[8] - 即将公布的达美航空和百事公司财报可为通胀和消费者支出提供部分洞察[9] - 私人部门调查报告本身也可能因依赖相同缺失数据而放缓[9] 利率决策考量 - 降息选项肯定会被讨论，但不应预设美联储此次会议必然降息[11] - 已有分歧的美联储有充分理由选择本次按兵不动[11] - 美联储此前虽提及可能降息，但这并不排除其因数据不足而暂停行动的可能性[7] AI产业对经济增长的贡献 - 亚特兰大联储GDPNow工具对GDP的最新预测为3.8%[11] - AI支出是当前GDP增长的主要驱动力，但美联储认为增长本身仍是积极的[12] - 大部分增长仍来自表现良好的消费者部门，美联储已注意到AI行业对增长的贡献[13] AI驱动增长的可持续性 - 美联储意识到AI领域资本支出对增长的贡献，并关注其可持续性问题[14] - 关于AI投资可持续性的不确定性本身，不足以驱动美联储做出重大政策决定[14] - 美联储将注意到这种不确定性，并在本已复杂的局势中密切关注其发展[14]