行业动态与主要参与者 - 加密货币行业正竞相推出与股票挂钩的代币化产品 这些快速增长的新型产品引发了市场稳定性和投资者风险方面的担忧 [1] - 包括Robinhood、Gemini和Kraken在内的多家公司已在欧洲推出代币化股票 Coinbase、Robinhood和初创公司Dinari正在美国寻求推出类似产品的批准 [2] - 纳斯达克成为首家提议提供代币化股票的主要交易所 [2] 产品特性与市场增长 - 代币化股票是基于区块链的工具 可追踪传统股票 其宣称的优势包括允许股票24/7交易、即时结算 从而提升流动性并降低交易成本 [3] - 面向零售投资者的代币化公开股票总价值在9月增长至4.12亿美元 而12个月前仅为几百万美元 [3] - 大多数代币化股票由第三方机构（如Ondo Global Markets和Dinari）发行 锚定上市公司 部分代币由底层股票1:1支持 其他则通过衍生品提供经济风险敞口 [5] 产品风险与监管现状 - 许多代币化股票产品虽然营销方式类似股票 但很少提供与传统股票同等的权利、信息披露和保护 其更类似于风险更高的衍生品 [4] - 这些产品通常不提供所有权、投票权或传统股息 同时会给投资者带来对代币发行方的交易对手风险 [6] - 行业对于何种监管规则适用于股票代币存在分歧 投资者的权利和保护措施也因此各不相同 [6]