公司财务表现 - 2025年上半年经营活动现金流约为13.1亿美元，较2024年同期的4亿美元增长203.5% [1] - 2025年上半年调整后自由现金流为9.52亿美元，而去年同期为流出5780万美元 [1] - 中期股息增至每股700南非分（约合38美分），较上一年度支付额增加超过一倍 [3] 运营业绩与成本 - 应占黄金产量增长24%，达到113.6万盎司，主要受智利Salares Norte项目成功增产和South Deep矿山业绩改善驱动 [2] - 全部维持成本同比下降4%至每盎司1682美元 [3] - 全部成本同比下降5%至每盎司1957美元，反映出因产量提高带来的更好成本吸收 [3] 业绩驱动因素与前景 - 业绩显著改善主要受平均金价上涨40%和产量增长24%驱动 [2] - 公司持续强劲现金流的预期得到Salares Norte产量上升、金价维持高位以及关键资产运营效率提升的支持 [4] - 随着主要资本项目接近完成和成本趋于稳定，公司有望在未来几个季度提高利润率、强化资产负债表并增加股东回报 [4] 同业比较 - 巴里克矿业2025年上半年总经营现金流约24亿美元，同比增长30% [5] - 纽蒙特矿业2025年上半年经营现金流约41亿美元，自由现金流约26亿美元 [7] - 巴里克矿业保持 disciplined 资本支出，约10亿美元，战略性投入巴基斯坦Reko Diq和赞比亚Lumwana等关键增长项目 [6] 股价表现与估值 - 公司股价年初至今上涨228.7%，超过其行业120.2%的增长率 [8] - 公司当前市盈率为13.14倍，较行业平均的16.46倍存在约20.2%的折价 [10] - Zacks对2025年和2026年每股收益的共识估计分别为2.72美元和3.47美元，暗示同比增长率分别为106.06%和27.6%，且过去60天内对这两年的共识估计均呈上升趋势 [11]