产品核心创新 - ERShares旗下的Private-Public Crossover ETF (XOVR) 成为首只让投资者在IPO阶段获得敞口的ETF 这一历史性机会传统上仅限风险投资、内部人士和机构参与 [1] - 该产品于2024年8月30日重新推出 将公司专有的Entrepreneur 30 Total Return Index (ER30TR) 与精选的私募股权敞口相结合 旨在同时捕捉公开和私募市场的增长机会 [2] - 通过在其IPO前纳入Klarna的股份 XOVR证明了在受监管、高流动性的框架内提供从私募到公开市场过渡阶段的敞口是可行的 [3] 产品定位与意义 - 该产品旨在打破壁垒 让普通投资者能够参与公司从私募到公开市场的完整增长周期 并享受ETF的每日流动性 [5] - 过去数十年 领先公司的大部分财富创造发生在IPO前的私募市场 随着公司保持私有状态的时间更长 零售投资者被排除在其最具活力的增长阶段之外 XOVR的策略旨在弥合这一差距 [7] - 该ETF并非另一只普通产品 而是一项突破 其以ER30TR指数为锚以捕捉前沿的公开市场创新者 同时通过私募股权配置扩展零售投资者历史上无法接触的机会 [5] 产品表现与比较 - 自2024年8月30日重新推出至2025年9月30日 XOVR的总回报率（股息再投资）达到+37.2% [6] - 同期 标普500指数上涨+20.1% 罗素1000增长指数(IWF)上涨+28.9% 纳斯达克100指数(QQQ)上涨+26.9% 道琼斯指数上涨+13.7% [9] - 截至2025年9月30日 XOVR的年初至今（YTD）回报率为17.22%（NAV价格） 1年期回报率为30.89% 3年期年化回报率为31.78% 自2017年11月7日成立以来的年化回报率为12.02% [15] 投资组合与持仓 - 当前持仓包括公开和私营公司 例如SpaceX、Anduril和Klarna [8] - 前十大持仓中 权重最高的公开公司为NVIDIA Corp (10.08%) 其次是通过特殊目的载体(SPV)获得的SpaceX敞口 (6.95%) 其他主要公开市场持仓包括AppLovin Corp (5.86%)、Meta Platforms Inc (5.83%)和Oracle Corp (4.18%)等 [17] - 管理层认为 随着更多私营公司在2025年末接近公开市场 可能会出现更多机会 [8] 公司背景与产品特点 - ERShares专注于由企业家精神和创新驱动的全球投资策略 [10] - XOVR是首只设计包含对私募股权进行可衡量配置的ETF 同时保持了ETF的流动性、透明度和监管监督 [10] - 该产品的净费用率和总费用率均为0.75% [15]