公司战略定位与合作伙伴关系 - 公司在美国重建本土稀土供应链的进程中扮演关键角色 其战略重要性获得美国政府和行业巨头认可 [1] - 公司于7月10日获得美国国防部数十亿美元投资和长期承诺 用于建设其第二座国内磁体制造工厂（10X工厂） 该工厂预计2028年投产 将使公司在美国的稀土磁体总产能达到约1万公吨 [2] - 根据与美国国防部的10年协议 产品设定了每公斤110美元的价格底限 且国防部承诺100%购买该工厂10年内生产的磁体 以保障收入稳定 [2] - 公司于7月15日与苹果公司达成协议 将供应完全由回收材料制成的稀土磁体 此举是清洁技术价值链的变革性里程碑 [3] - 公司是北美唯一一家完全整合的稀土生产商 业务涵盖采矿、分离和磁体制造 [3] 财务表现与运营数据 - 公司第二季度钕产量达到597公吨 同比大幅增长119% 稀土氧化物（REO）产量增长45%至13,145公吨 [11] - 第二季度营收同比增长84%至5740万美元 但调整后每股亏损为0.13美元 较去年同期的0.17美元亏损有所收窄 [12] - 由于生产和销售更多分离产品以及磁体前驱体产品产量提升 公司预计今年成本将上升 销售、一般和行政费用（SG&A）因支持下游增长而扩招员工 预计将保持高位 [12] - 市场对2025年每股亏损的共识估计为0.28美元 对2026年每股收益的共识估计为0.91美元 暗示可能出现业绩扭转 [15] - 过去60天内 2025年和2026年的每股收益共识预期呈下调趋势 [16] 市场表现与估值 - 自7月以来 公司股价累计上涨135.1% 表现远超行业（上涨9.8%）、基础材料板块（上涨6.8%）和标普500指数（上涨8.7%） [3] - 同业公司Lynas Rare Earths和Energy Fuels股价分别上涨143.7%和229% 反映投资者对该行业重拾乐观情绪 [6] - 公司股价交易于50日和200日移动平均线之上 显示出坚实的上升动能和价格稳定性 [9] - 公司股票远期12个月市销率为24.01倍 显著高于行业平均的1.46倍 估值偏高 Value Score为F [17] - 同业公司Energy Fuels和Lynas的市销率分别为38.63倍和19.33倍 [17] 行业前景与公司定位 - 公司运营着北美唯一具有规模的稀土矿和加工设施——Mountain Pass [18] - 随着美国政策日益优先考虑稀土自主 公司的垂直整合运营和政府支持的扩张计划使其处于这一关键供应链的核心位置 [18] - 公司的快速扩张、独家合作伙伴关系以及在美国供应链中的独特地位 使其成为全球最具战略重要性的稀土企业之一 [19]