稳定币市场现状与主导地位 - 稳定币市场每日有数十亿美元在区块链上转移 目前由USDT（1750亿美元市值）和USDC（750亿美元市值）主导 同时新的竞争者正在不断涌入并扩大市场格局[1] - 稳定币已不再是加密货币的配角 正成为自电子支付兴起以来最大的金融创新之一[1] 稳定币的核心应用场景 - 稳定币的应用场景广泛 其中跨境支付和汇款领域的增长潜力最大[1] - 美元稳定币正悄然取代SWIFT系统 用于中小额资金流 使资金能在几秒内而非数天内完成全球转移[1] 稳定币对传统跨境支付的颠覆 - 被颠覆的对象并非SWIFT整体 而是其作为美元转账全球通道的角色 美元稳定币本身正成为可编程、可验证且全天候运行的传输通道[2] - 稳定币尚未大规模取代SWIFT 其占全球资金流量的比例仍低于1% 但在汇款、B2B支付和电子商务领域 美元稳定币已成为传统美元电汇系统更快、更便宜的补充[3] 当前稳定币应用面临的挑战 - 核心挑战在于货币的两种状态：数字世界（美元稳定币）可即时转移 但实体经济仍运行于本地法币之上 这种不匹配造成了摩擦[5] - 流动性提供者需要持有比索、雷亚尔或奈拉等法币过夜 在银行重新开业前无法回收资本 这限制了稳定币的采用规模[5] 链上外汇协议提供的解决方案 - 链上外汇协议将货币的两种状态问题合并为单一的数字化状态 实现了美元稳定币与本地货币稳定币之间的直接互换[6] - 该方案带来两大关键优势：一是实现即时转换 USDC或USDT持有者可直接出售兑换为墨西哥比索、巴西雷亚尔或哥伦比亚比索稳定币 并可即时赎回为法币 二是实现流量匹配 全球汇款流与公司或机构资金流可在链上池中实时匹配 实现对风险敞口的轧差和流动性的全天候循环利用[9]