价格表现 - 3月纽约11号糖期货价格下跌0.34点，跌幅2.04%，12月伦敦白糖期货价格下跌7.30点，跌幅1.59% [1] - 伦敦糖价跌至两周低点，价格连续第二日大幅下跌 [1] 供需基本面 - Covrig Analytics预测2025/26年度全球糖供应过剩410万公吨 [1] - 巴西中南部地区9月上半月甘蔗含糖量降至每吨154.58公斤，低于去年同期的每吨160.07公斤 [2] - 巴西中南部地区9月上半月糖产量同比增加15.7%，达到362.2万公吨 [3] - 巴西糖厂在8月下半月用于制糖的甘蔗比例升至53.49%，高于去年同期的47.74% [3] - 截至9月中旬，2025-26年度巴西中南部地区累计糖产量同比下降0.1%，至3038.8万公吨 [3] 主要生产国动态 - 印度气象部门报告，截至9月30日累计季风降雨量为937.2毫米，高于正常水平8%，为五年来最强季风 [4] - 印度全国合作糖厂联合会预计，2025/26年度印度糖产量将同比增长19%，达到3490万公吨 [4] - 印度糖厂协会数据显示，2024/25年度印度糖产量同比下降17.5%，至五年低点2620万公吨 [4] - 交易商Sucden称，印度可能在2025/26年度将400万公吨糖用于生产乙醇，但这不足以缓解国内糖过剩，可能导致印度糖厂出口高达400万公吨糖，高于此前预期的200万公吨 [5]