黄金价格表现 - 沪金主力合约10月10日暂报901.22元/克，较开盘价918.06元/克下跌，跌幅达1.29%，日内最高价921.40元/克，最低价898.06元/克 [1] 黄金定价机制转变 - 黄金定价机制正从以实际利率为核心转向以央行购金为核心，背后驱动因素是“去中心化”和避险需求 [1] - 在高利率环境下，黄金作为零息资产对债券的替代效应减弱，对美债实际利率的敏感度下降 [1] - 去美元化进程凸显黄金的去法币化属性，美国债务问题加重导致美元货币信用出现裂痕 [1] 需求与购金动态 - 中国央行自去年11月重启增持黄金，已连续增持十个月，中国实物金需求明显上升 [1] - 地缘政治风险持续，市场避险需求仍在，成为阶段性推升黄金价格的重要因素 [1] 宏观经济与政策影响 - 美联储9月开启降息，点阵图显示年内还有两次降息，市场对10月降息预期已达90%左右 [1] - 美国8月核心PCE同比上涨2.9%，PCE同比上涨2.7%，均符合预期；8月CPI同比涨2.9%，与预期一致，较上月的2.7%回升，为1月以来最大涨幅 [1] - 美国非农数据显示劳动力市场意外疲软，非农就业人口大幅低于预期且大幅下降，失业率上升至4.3% [1] - 美国政府停摆担忧和地缘政治风险加剧刺激避险情绪，预计黄金价格偏强震荡 [1]