财务预测调整 - 国信证券小幅调整阿里巴巴FY2026-FY2028收入预测至10503亿元/11879亿元/13050亿元 [1] - 调整主要由于即时零售业务在投入阶段客单价较低导致收入贡献有限 [1] - 调整公司FY2026-FY2028经调整净利润预测至1084亿元/1502亿元/1772亿元 [1] 盈利预测调整原因 - 公司闪购业务投入力度高于此前预期 [1] - 所有其他业务中模型和AI应用相关的算力投入增加 [1] - 高德盒马的到家到店业务投入增加且具有一定持续性 [1] 2026财年第二季度业绩预期 - 预计2QFY26收入同比+4%至2456亿元 [1] - 预计国际数字商业集团收入同比+17% [1] - 预计云智能集团收入同比+30% [1] - 预计中国电商集团收入环比-13% [1] 2026财年第二季度利润预期 - 预计2QFY26经调整EBITA为85亿元，同比-79% [1] - 预计经调整EBITA利润率为3.5%，同比-13.6个百分点 [1] - 利润率下降主要由于Q3为闪购业务投入高峰以及模型训练和AI应用算力投入增加 [1]