当前市场情绪与资产表现 - 股市创下历史新高 同时黄金价格也达到高点 这种同步上涨看似反常[1] - 市场情绪并非纯粹的乐观 而是在担忧中攀升 投资者既紧张又不愿离场 形成"忧虑之墙"式上涨[2] - 投资者采用杠铃投资组合策略 一方面持有股票 另一方面通过固定收益、黄金或比特币进行对冲[3][4] 投资策略建议 - 建议投资者关注股市中涨幅相对较小的领域进行参与[6] - 强调投资组合卫生的重要性 即定期进行再平衡操作[6] - 建议在当前时点兑现部分收益 为潜在税负和明年支出做准备 并将资金转入固定收益或现金类资产[7] - 策略上适度超配股票 并持续看好美国市场的增长故事[8] 行业增长前景 - 经济增长动力不仅来自数据中心建设 更广泛地包括相关技术的应用 如机器人技术和向云计算的转型[8] - 医疗保健、能源和国防等多个行业均呈现活跃发展态势[8] 黄金购买动态与美元国际化 - 黄金购买活动较多发生在欧洲和亚洲交易时段 部分央行正在增持黄金[9] - 这种现象可能反映了其他国家相对于美元和美国债券的避险操作[9] - 存在渐进式的"去美元化"趋势 国际投资者在考虑将新增投资配置到美国以外的地区[10][11] - 全球超过一半的交易以美元计价 尽管美国GDP占全球活动的比例与此存在较大脱节[12] - 预计从美元主导转向更均衡的全球贸易体系将是一个渐进而非突变的过程[13]