英伟达芯片进口限制 - 中国监管机构可能限制英伟达芯片进口 此举被视为在下一轮谈判前向美国施压的策略[1] - 英伟达在排除中国市场的情况下仍录得出色的季度业绩 因此该限制预计不会对其构成重大打击[2] - 市场对中国试图建立本土芯片产业并不感到意外 但整体影响仍为负面[2] 人工智能与市场多元化 - 当前牛市主要由人工智能交易推动 但市场存在对泡沫的担忧[3] - 在多元化世界中 投资策略可涵盖黄金 成长股 国际资产等多种类别 无需过度集中于大型科技股[4] - 标准普尔500指数的成分股集中度已处于历史高位 投资者可通过配置另类资产 国际资产和贵金属来实现多元化[5] 非必需消费品行业 - 自美联储9月上次降息以来 非必需消费品板块回调超过2% 表现远逊于上涨的标普指数[6] - 消费者疲软的说法可能被夸大 劳动力市场虽新增就业岗位放缓 但裁员率低 工资增长稳固[8] - 预计到2026年 减税措施将惠及消费者 支撑消费支出增长 narrative 而非疲软[9] - 该板块涵盖汽车 奢侈品零售等多个领域 建议关注资产负债表健康 能妥善应对关税消息的公司[11] 宏观经济与美联储政策 - 有报告称通胀数据可能于本月晚些时候发布 而非原定时间[12] - 美联储当前的决策更侧重于劳动力市场数据 除非通胀出现意外的大幅上行 否则劳动力市场数据的影响将超过通胀数据[13] - 更多的劳动力市场替代数据预计将对美联储产生更大影响 目前是劳动力市场在推动美联储向中性利率方向降息[13]